中银国际上调中芯国际目标价 看好未来盈利改善

中银国际发布报告称，中芯国际第三季度收入符合预期，毛利率达到20.5%，位于指引上限。对于第四季度，公司预计业绩将保持平稳，但对2025年的前景持谨慎态度。尽管主流半导体销售回暖和国内替代需求带来一些积极影响，但产能过剩风险依然存在。中银国际维持中芯国际“买入”评级，并将目标价从23港元上调至31.5港元。该行还上调了对公司2024年至2026年的每股盈利预测，分别上调3%、2%及6%。中芯管理层预计第四季度收入将环比增长1%，毛利率约为19%。由于淡季效应、新增12英寸产能以及8英寸需求疲弱，出货量和利用率可能会下降。不过，产品结构改善和12英寸晶圆的紧急订单有望提升平均售价。

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