狂飙突进的金价背后，有一个因素不容忽视 美联储降息驱动

金价持续上涨，10月18日黄金现货突破2700美元大关，当周收于2720美元。10月21日亚市开盘，现货黄金继续攀升，创下历史新高，达到2723美元/盎司。随着金价的上涨，黄金饰品市场也受到影响。周大福、周六福和潮宏基等品牌在19日公布的足金首饰价格已超过800元/克。全球地缘政治局势紧张，避险需求增加，推动了短期内金价的上涨。中东冲突加剧，以色列打死哈马斯领导人辛瓦尔，可能引发报复行动，投资者纷纷转向黄金作为避风港。美国大选前景和“特朗普交易”也影响了黄金价格。特朗普支持率上升，市场预期他可能赢得大选，这增加了投资者对黄金的需求。OANDA亚太区高级市场分析师Kelvin Wong表示，在美国大选不确定性下，投资者寻求黄金作为避险工具。特朗普上任后可能会加剧贸易紧张局势并扩大预算赤字，从而支撑金价。短期来看，黄金受益于地缘政治风险带来的避险效应。长期来看，黄金的主要定价因素是美国实际利率和全球央行购金行为。美联储在9月18日降息50个基点，预计未来将继续降息，实际利率将下行，这对黄金构成利好。2022-2023年，尽管美国实际利率走高，但全球央行大量购金行为驱动了黄金价格上涨。然而，这一驱动因素有所减弱。世界黄金协会数据显示，第二季度全球央行储备采购量增加了6%至183吨，但预计从2024年起购买量将减少。今年8月，各国央行净买入量降至8吨，中国央行已连续5个月暂停购买黄金。

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