两大券商龙头双双涨停 央行5000亿互换工具提振市场

两大券商龙头双双涨停央行于10月10日宣布了一项重要决策，旨在增强资本市场稳定性并促进其健康发展。新推出的“证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）”工具，允许符合条件的金融机构以持有的债券、股票ETF、沪深300指数成分股等作为抵押，从央行换取国债及央行票据等高流动性资产，首期规模设定为5000亿元，未来可根据情况扩容。此措施即时生效，并已开始接受相关机构的申请。央行行长潘功胜解释说，该工具的设立意在帮助机构提升资产流动性，因国债和央行票据在信用度和流动性方面远超许多机构手中的资产。通过资产互换，这些机构将能更高效地获取资金并增加对股市的投资能力。特别强调，通过互换获得的资金限定于股票市场投资。据知情人士透露，互换便利的操作期限最长达一年，并可申请延期，未来抵押品的范畴也可能根据实际情况扩展。该工具设计具有灵活性，预示着其在未来的广泛应用潜力。操作将通过特定的一级交易商执行，中债信用增进公司可能是其中之一。重要的是，这一机制是“以券换券”，并不涉及基础货币供应的扩张，避免了量化宽松的政策解读。对于市场影响，分析人士指出，该政策显著增强了市场流动性，特别是为非银行金融机构提供了更多资金支持，展现出政府对资本市场稳定的坚定承诺，有利于提升投资者信心，对股市形成积极影响。它在无需增加基础货币的前提下，增强了非银机构融资能力，可能触发股市反弹，尤其是在市场低谷时期，机构可利用此工具低成本调整仓位、增加持股，推动市场回暖。此外，该机制还便于机构在股市下跌时低成本调整投资组合，优化持仓结构。市场反应上，10月10日，A股市场开盘上涨，尽管随后有所回调，但国泰君安与海通证券的重大资产重组消息带动两者股价涨停，计划合并后采用新公司名称。另一方面，债市或受此政策轻微影响，因国债和央行票据供给预期增长可能对债券价格构成压力，促使部分资金转向股市，影响债市资金流动性和收益率。央行的新举措旨在通过增强市场流动性来稳定并促进资本市场发展，同时注意避免过度的货币宽松影响。两大券商龙头双双涨停！

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