杨德龙:A股走出独立行情 政策转向提振信心

admin 阅读:21 2024-11-14 16:06:05 评论:0
杨德龙:A股走出独立行情近期,A股和港股市场经历了一定震荡,其中港股波动较大,而A股市场走势相对平稳,并逐步酝酿第二波上攻行情。尽管隔夜美股大跌,尤其是中概股跌幅显著,但A股市场依然延续了正常的反弹节奏,并未受到外围市场波动的太大影响。A股市场能够走出独立行情,主要得益于政策转向的带动。自9月24日起,我国出台了一系列重磅的货币政策和财政政策,极大地扭转了国内外投资者的预期,经济复苏预期增强,对投资者信心构成极大提振。经过三年的下跌,A股和港股的许多优质股票价格已经大幅打折,有的甚至只有高点的三折、四折,比“双十一”的打折力度还要大。在大幅回落之后,许多优质资产已具备较大的配置价值。美股近期整体表现强劲,特别是在美国总统大选结果确定后,美股创出历史新高。特朗普交易活跃,美元走势强劲,导致人民币阶段性贬值。但这不是中长期趋势,预计美联储将继续降息,带动美元指数区域性回落,人民币等非美货币升值。12月份美联储可能继续降息25个基点,明年可能再降息3-4次,将美国基准利率降至3%左右,缩小中美货币政策偏差,有利于人民币升值。人民币升值往往伴随着外资流入人民币资产,为A股市场走出牛市行情打下基础。上周五人大常委会会后,财政部长表示,我国推出的10万亿规模的划债计划是近年来规模最大的。通过划债减轻地方政府还本付息压力,未来五年将减少6000亿利息负担。这次划债计划仅是财政政策的一部分,未来还会出台更多强有力的财政政策,拉动投资和消费。当前内需不足是经济增长的一个重要问题,特别是在特朗普开启新任期后,对美贸易可能承受压力。我们需要通过拉动内需弥补外需可能的下降,保持经济平稳增长,走出下滑局面,进入新一轮上升周期。预计未来会出台更多逆周期调节政策,改变经济增长放缓局面,反映在资本市场上将带来更多机会。

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