央行互换便利首次操作金额500亿元 提振资本市场信心

中国人民银行于10月21日发布了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作结果公告。该操作旨在更好地发挥证券基金机构在稳定市场方面的作用，金额为500亿元，采用费率招标方式。参与投标的20家机构包括中信证券、中金公司、国泰君安等知名金融机构，最高投标费率为50bp，最低投标费率为10bp，最终中标费率为20bp。业内人士指出，互换便利能够显著提升非银行金融机构的融资能力，持续为股市带来增量资金。通过这一工具，参与机构可以将流动性较差的债券和股票换成国债、央票等高等级流动性资产，从而提高回购融资的可得性。获取的资金将用于股票、股票ETF的投资和做市，进一步增强市场的稳定性。国泰君安证券非银金融行业首席分析师刘欣琦表示，推出互换便利工具的主要目的是提振资本市场，促进资本市场与实体经济的良性循环，改善社会预期并提振需求。他认为，这一工具将大幅提升非银机构的股票增持能力，有望引入数千亿元的增量资金，提升市场的内在稳定性。中金公司非银金融及金融科技行业首席分析师姚泽宇认为，从长远来看，该工具的实施有助于为资本市场引入规模化的增量资金进行逆周期调节，同时向市场注入信心，提振活跃度，对维护市场的长期稳定运行具有重要作用。对于证券公司等参与机构而言，这也将有助于提升其资本使用效率及中长期ROE空间。

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